도널드 트럼프 전 대통령의 대선 승리 소식에 6일(현지시간) 뉴욕증시 3대 주요 지수가 모두 사상 최고치로 마감했다.

달러화는 주요 통화 대비 강세를 보였고, 비트코인은 하루 만에 사상최고치를 또 경신했다. 하지만 향후 미 정부의 재정건전성과 인플레이션 우려에 미 국채 금리는 크게 올랐다. 금융시장에서 미국 국채금리 급등과 달러화 강세 등 전형적인 트럼프 트레이드 모습이 연출됐다.

◆대선 불확실성 해소…레드 스윕 가능성에 급등 = 이날 뉴욕증시에서 다우존스30 산업평균지수는 전일대비 3.57%, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 2.53%, 나스닥 지수는 2.95% 상승 마감했다. 중소형주 중심의 러셀 2000 지수는 전일 대비 상승 폭이 5.84%에 달했다.

4개 지수 모두 종가 기준 각각 사상 최고치를 경신했고, 다우지수와 S&P 500 지수는 지난 2022년 11월 이후 2년 만에 가장 큰 상승률을 기록했다.

트럼프 전 대통령의 대선 승리로 지난 수개월간 지속돼 온 대선 관련 불확실성이 걷힌 게 투자심리에 긍정적인 영향을 미쳤다. 또 투자자들은 트럼프 행정부의 감세 및 규제 완화 정책이 기업 활동에 긍정적으로 작용할 것이란 데 기대를 걸었다.

여기에 공화당이 연방 상·하원까지 모두 장악하는 ‘레드 스윕’ 가능성이 커지면서 트럼프 트레이드가 강하게 나타났다. 특히 비트코인은 이날 7만6000달러선도 넘어서며 최고점을 7만60500달러까지 높였다.

트럼프 당선인은 대선 기간 미국을 가상화폐 수도로 만들겠다고 밝히는 등 가상화폐에 친화적인 행보를 보인 바 있다.

달러화 가치도 급등했다. 런던 ICE 선물거래소에서 주요 6개 통화에 대한 달러화의 가치를 반영한 달러화 인덱스는 이날 뉴욕증시 마감 무렵 105.1로, 전날 같은 시간 대비 1.5% 상승했다.

국채 금리도 급등했다. 국제금융센터에 따르면 10년 만기 미 국채 수익률은 4.43%로 전일 대비 16bp(1bp=0.01%포인트) 급등했다.

트럼프 전 대통령의 재집권에 공화당이 상·하원을 장악할 가능성이 커지며 재정 적자 및 인플레이션 우려가 커진 영향으로 분석된다. 트럼프 차기 대통령은 국내적으로는 △법인세 인하, 세액공제 및 비과세 범위 확대 등 감세 정책과 △신속한 불법 체류자 추방, 멕시코 국경 장벽 재추진 등 이민통제, △인플레이션 감축법 폐기, 전통적 에너지 생산 확대 등 친환경 정책 축소 등에 나설 전망이다. 대외적으로는 관세를 강화하며 보편적 관세 적용, 중국산 수입품 관세 인상에 나서며 대중국 강경 대응으로 최혜국 대우 철폐, 우회수출 차단 등이 예상된다.

◆장기적으로 미 경제도 성장 저해 우려 = 이러한 공약이 시행된다면 감세 및 친기업 정책과 정책 불확실성 일부 완화로 단기적 측면에서 경제성장 촉진과 주가 등 몇몇 자산 가격 상승이 가능하다.

하지만 장기적으로는 무역장벽 강화로 인한 교역국의 보복관세 및 수출기업 타격과 고용감소, 인플레이현 감축법 폐기 등에 따른 투자 위축, 이민자 감소로 인한 소비지출 약화 및 노동력 공급 감소 등은 경제성장을 저해할 우려가 있다는 지적이 나온다.

또한 관세 강화는 수입물가 상승을 촉발하고 이민자 감소는 서비스 부문 중심으로 임금인상과 제품가격 상승을 야기할 가능성도 있다.

이에 향후 인플레이션 상승이 예상되며 이는 연준의 금리인하 속도과 폭이 당초 전망에 미치지 못할 수 있음을 의미한다.

아울러 감세와 확장적 재정지출 여건에서 관세 강화가 세수 부족분을 상쇄할 수 있는지 미지수다. 또한 성장 둔화 시에도 세수 감소가 예상되는데 이는 결과적으로 재정건전성을 약화시키고 국채금리 상승을 초래할 전망이다.

국내외 경제학자들은 트럼프 전 대통령 당선 시 보호무역주의와 감세정책, 이민정책 영향으로 인플레이션 압력이 커질 것이라고 경고해 온 바 있다.

김영숙 기자 kys@naeil.com